投資信託の基礎2 - 投資信託の種類

アクティブファンドとは?

アクティブファンドは平均の上を目指す

投資信託には、日経平均株価やTOPIXなどの市場平均(インデックス)と同じような動きを目指すインデックスファンドとは別に、アクティブファンドがあります。

アクティブファンドはさまざまな運用方針に沿い、ファンドマネージャーの指揮により市場の平均以上の利益を出そうとするものです

例えば、これから成長(グロース)が見込める銘柄に投資する「グロースファンド」、企業の指標と株価を比較し、割安(バリュー)と判断される銘柄に投資する「バリューファンド」、特定の業種(セクター)の銘柄を集めたファンド「セクターファンド」などがアクティブファンドとして挙げられます。

それでは、アクティブファンドの特徴をチェックしていきます。

インデックスファンドに比べてコストが高い

<運用管理費用(信託報酬)の比較>
運用対象 ファンド名 運用管理費用
日本株インデックス ニッセイ日経225インデックスファンド 0.15%
日本株アクティブ ひふみ投信 1.07%
外国株インデックス ニッセイ外国株式インデックス 0.10%
外国株アクティブ 朝日Nvestグローバルバリュー株オープン 1.98%

上の表は、インデックスファンドとアクティブファンドの手数料を比較した例です。インデックスファンドに比べて、アクティブファンドの運用管理費用が高いことが分かります。

日経新聞社の記事「インデックス対アクティブ 投信はどっちを選ぶ マネーの常識・非常識」によると、日経平均・TOPIXに連動するインデックスファンドの運用管理費用の平均は0.7%アクティブ型の平均は1.6%とありました。

実は、アクティブファンドはインデックスファンドと違い、ファンドに組み込む銘柄を調査した上で作られます。その分コストが上乗せされるのです。また、収益を上げるために多く売買を繰り返すファンドは、売買手数料が運用コストに上乗せされます。さらに、購入時手数料もインデックスファンドに比べると高い傾向があります。

低コストなアクティブファンドも登場しています

先にアクティブファンドは、「インデックスファンドに比べてコストが高い」と書きましたが、最近は低コストなアクティブファンドが登場しています。

インデックスファンドシリーズでも、特に低コストにこだわった、たわらノーロードシリーズには、たわらノーロードplusという低コスト型のアクティブファンドが登場しました。その他、ひとくふうシリーズという、インデックスファンド並の運用管理費用(信託報酬)を実現した投資信託もあります。

<アクティブファンドシリーズの比較>
ファンドシリーズ名 本数 運用管理費用
特徴
たわらノーロードplus
2本 0.77~0.99% 日本株・新興国に投資できます。
ひとくふうシリーズ
5本 0.27~1.23% 日本株・先進国株・新興国株・外国債券・先進国リート型に投資できます。
iTrust(アイトラスト)
11本 0.97~1.49% 日本株・世界株式の商品と合わせて、「ロボ」、「バイオ」といった特定分野の企業に投資できます。

アクティブファンドは、必ずインデックスを上回る運用結果を出すわけではない

投資信託には、運用を担当する「ファンドマネージャー」がいます。特にアクティブファンドの運用はマネージャーの腕が結果を左右します。マネージャーは投資のプロではありますが、運用が上手くいく事もあれば、失敗もあります。アクティブファンドは、インデックスファンドよりも必ずしも有利というワケではないのです。

インデックスファンドよりもコストがかかるものですから、投資信託説明書(目論見書)などを事前にチェックし、どのような方針でファンドが運用されるのかを確認し、納得のできるものに投資したいものです。

独自の運用方針で人気を集める「ひふみ投信」

主に日本株を運用し、独自の運用方針で人気を集めるアクティブファンドの1つに、ひふみ投信があります。ひふみ投信は「守りながらふやす」の方針をもとに、成長が期待される企業・株価水準が割安な企業に投資をしています。

アクティブファンドの中でも購入時手数料無料・信託報酬1.07%と低いコストでの運用を実現しています。また、ファンドマネージャー藤野英人氏によるひふみ投信セミナーなどの活動もあり、個人投資家の注目を集めています。また、優れた実績をあげる商品に与えられる「R&Iファンド大賞」の最優秀ファンド賞を3年連続受賞するなどの実績を持ち合わせています。